俞兴不屑道：「你想听我说明白吧，刘琬英，这是一颗……」

    「分众的这个水分是不少的。」刘琬英强行切入正题，怂了一波。

    俞兴很自然的顺畅接上：「是啊，它宣称的屏幕数量是12万，实际只有8万左右，这出现了3成多的水分，而且，一线城市的实际占比只有17%，远低于它自己说的28%。」

    这是两项很核心的数据。

    此外，商业与住宅的比例也不吻合，后者的价值要低于前者。

    分众表示，它大多数的屏幕都布置在商业地段，实际上，一线城市的商业分布占比仅为45%，二线城市更是只有30%。

    如此一来，不论是数量还是效果，分众的数据都被掺了水。

    核心的基础数据存在问题，财报自然也就存在问题。

    「单单这个，已经足以过山峰质疑它了。」刘琬英先给了这样一个结论，随后说道，「关于它的财报问题，我已经梳理了一遍，我定稿之后就发给你，还有一个有趣的事，分众在2006年有一笔关联交易，它收购了一家手机GG服务商的公司，名字叫凯威点告，金额是3000万美元。」

    「凯威点告的老板是徐茂洞，他转手收购了另一家相同业务的公司百分通联，而这家公司的一个股东就是分众的员工。」

    「分众还把自己旗下的另外一家子公司转移给了百分通联。」

    「最终，分众在财报里把交易资产减损了2680万美元。」

    「百分通联现在正在寻求融资。」

    俞兴仔细捋了捋，A收购了B，B的老板收购了C，而C的股东是A的员工，A还把旗下公司转移给C，同时，在A的财报里，交易资产进行了大幅减损。

    哦，C现在正想融钱。

    他捋清之后问道：「这样的操作是为了掩盖公司真实的经营情况吗？」

    「有很大的可能。」刘琬英解释道，「财报数据存在问题，高于实际水平，那很可能就是在通过资产交易减损的方式来让两者相互吻合。」

    「分众这两年频频减损，操作动机就能对上了。」

    基础数据有问题，延伸出的报表数据就必须与之符合，但实际没有那麽多钱，怎麽办？

    说好听点，盈馀管理。

    说难听点，利润操纵。

    刘琬英继续说道：「俞老板，你知道这意味着什麽吗？」

    俞兴缓缓说道：「意味着我们可以干他们了？」

    「意味着，你想方设法的规避股权穿透是极其有道理的。」刘琬英笑道，「不然，你这要得罪一大帮人啊，不光是分众的股价，这事要是曝光出来，百分通联的融资恐怕也要泡汤了。」

    俞兴沉吟：「嗯……」

    他忽然觉得百分通联的这个老板名字有些耳熟，徐茂洞，徐茂洞……

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